После избрания Дональда Трампа президентом цена биткоина заметно выросла, что отражает усиление интереса к криптовалютам на фоне его победы. Текущий рост рынка в первую очередь связан с ожиданиями изменений в регулировании криптовалют. Во-первых, инвесторы предвкушают возможное увольнение председателя SEC и криптоскептика Гэри Генслера, который до последнего тянул с регистрацией биржевых фондов на биткоины. Во-вторых, рынок видит в Трампе фигуру, более благоприятно настроенную к криптовалютам.
Однако среднесрочным и более фундаментальным драйвером для дальнейшего роста биткоина становится идея создания резервов BTC. Это открывает перспективу его роли на балансах чуть ли не всех центральных банков, суверенных фондов и институциональных инвесторов. Такой шаг мог бы кардинально изменить восприятие биткоина, делая его не просто спекулятивным активом, а основным хранилищем стоимости наряду с золотом.
Сравнение биткоина с золотом здесь особенно уместно. Оба актива редки, что служит основой их ценности, поскольку они не подвержены инфляции и не теряют стоимость со временем. Их можно считать анонимными активами: золото физически перемещается вне контроля банковских систем, а транзакции биткоина, хотя и фиксируются в блокчейне, не требуют раскрытия личности. Преимущество золота заключается в его исторически проверенной надежности — тысячелетия оно служило основой для сохранения богатства и является фундаментом для золотовалютных резервов ведущих экономик. В условиях финансовой нестабильности золото традиционно рассматривается как «тихая гавань», поддерживающая доверие инвесторов благодаря своей длительной истории в мировой финансовой системе.
Тем не менее, у биткоина есть свои уникальные преимущества. Его предложение ограничено — всего 21 миллион монет, что создает условия для дефицита и потенциального роста цены по мере увеличения спроса. Кроме того, биткоин обладает высокой скоростью и низкой стоимостью транзакций по сравнению с физическим перемещением золота, что делает его удобным в условиях цифровой экономики. Таким образом, биткоин может стать быстрой и более доступной альтернативой золоту, особенно если он будет признан институциональными инвесторами.
Однако рассматривая биткоин как потенциальный резервный актив, центральные банки и политики сталкиваются с рядом рисков. Один из ключевых факторов — владение создателем биткоина (или группой лиц под псевдонимом Сатоши Накамото) значительным количеством монет. По оценкам, эта доля составляет около миллиона биткоинов, что потенциально дает анонимному владельцу значительное влияние на рынок.
Еще один важный риск — возможное воздействие на доминирующее положение доллара как мировой резервной валюты. Широкое принятие биткоина, особенно на балансах крупных стран, может ослабить позиции доллара, который является ключевым инструментом экономического и политического влияния США. Биткоин, как децентрализованная валюта, неподконтрольная ни одному государству, может угрожать традиционной валютной архитектуре, что вызывает опасения среди центральных банков и стран, стремящихся сохранить долларовую доминацию и связанные с ней рычаги политического влияния.
